比特币走势最新预期,震荡中寻方向,2024下半年或迎关键博弈
多空拉锯加剧，技术面与宏观面交织影响
截至2024年7月，比特币价格在6.8万-7.2万美元区间震荡，波动率较年初明显收窄，但多空博弈仍在深化，从技术面看，价格多次测试7万美元整数关口未破，短期均线（如MA20、MA50）形成粘合状态，显示市场缺乏明确方向；而成交量持续萎缩，反映投资者观望情绪浓厚。
宏观层面，美联储政策仍是核心变量，尽管6月美联储维持利率不变，但点阵图暗示年内或仅降息1次（此前预期2-3次），叠加美国经济数据（如非农就业、CPI）反复，市场对“软着陆”的信心波动，导致风险资产（包括比特币）短期承压，美股（尤其是科技股）的走势与比特币相关性仍达0.7以上，若美股因企业盈利不及预期调整，比特币或同步下探。
但另一方面，机构资金仍在悄然布局，根据CoinShares数据，6月比特币现货ETF净流入约12亿美元，尽管较3-4月高峰放缓，但贝莱德、富达等头部机构的持仓持续增加，显示长期资金对价格的认可，特朗普竞选团队宣布接受比特币捐款，以及萨尔瓦多等国家持续推进比特币作为法定货币的试点，为市场提供了情绪支撑。
中期：减产效应逐步显现，供需格局或成价格“锚”
2024年4月，比特币完成第三次减产（区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC），市场对“减产利多”的预期已部分提前反应，但中期看，供需结构的改善或逐步成为价格的核心驱动力。
从供给端看，减产后比特币年新增供应量从约3.28%降至1.74%，接近黄金（1.7%）的水平，历史数据显示，前两次减产后（2012年、2016年），比特币在减产后的12-18个月内均出现显著上涨（涨幅分别超800%、2000%），尽管当前市场环境与以往不同（如机构参与度更高、监管更严格），但供给收缩的逻辑未变。
需求端则需关注两大增量：一是现货ETF的“吸金”效应，目前比特币现货ETF资产管理规模（AUM）已达580亿美元，若下半年降息预期升温，资金或从债市流向股市及加密市场，ETF净流入有望提速；二是企业端的 adoption，MicroStrategy等公司持续增持比特币，部分企业开始将比特币纳入资产负债表，对冲通胀及法币贬值风险。
风险仍存：一是美国大选后监管政策的不确定性（
长期：从“数字黄金”到“宏观资产”，共识与挑战并存
拉长时间周期，比特币的走势仍取决于其能否从“投机品”蜕变为“宏观资产”，全球约3%的高净值家庭已配置加密资产，而比特币在其中的占比超60%，其“数字黄金”的叙事正在被更多主流机构接受。
支撑长期预期的因素包括：全球法定货币超发趋势（过去10年M2增长超100%，比特币总量恒定）、区块链技术的迭代（如闪电网络提升支付效率）、以及监管的逐步明晰（欧盟MiCA法案落地、香港加密资产新规开放零售投资者）。
但挑战同样突出：一是比特币的波动率仍远高于传统资产（年化波动率约60%，黄金约15%），大规模机构配置仍需时间；二是竞争压力，以太坊等公链在智能合约、DeFi领域的生态优势明显，分流了部分资金；三是极端事件风险（如交易所暴雷、地缘政治冲突），仍可能引发市场恐慌。
2024下半年，震荡中把握结构性机会
综合来看，比特币短期或延续6.5万-7.5万美元的宽幅震荡，中期需关注减产效应与美联储降息的共振，而长期则取决于其资产共识的深化，对于投资者而言，需警惕短期波动风险，避免追涨杀跌；同时可关注逢低布局的机会，尤其是在ETF资金持续流入、宏观环境转暖的信号明确后。
正如摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou所言：“比特币已不再是‘边缘资产’，而是全球资产组合中不可或缺的一部分——尽管其道路充满波折，但方向已逐渐清晰。” 2024年下半年，比特币的走势或许正是这种“震荡中前行”的缩影。